Maîtriser les finances publiques : fixer une trajectoire crédible et transformer la gouvernance
Ce Focus vient compléter la Note du CAE «Une stratégie économique de ruptures pour la France», en s’intéressant à la trajectoire de redressement des finances publiques et à leur gouvernance.
À partir de la trajectoire élaborée par la mission sur la transparence des finances publiques en juillet 2026, ce Focus retient qu’un effort d’assainissement important, estimé à au moins 125?milliards d’euros, doit être engagé pour stabiliser la dette publique d’ici la fin du prochain quinquennat, en 2032. Une concentration de l’effort sur les deux premières années (supérieur à 25 Md€ en 2027 et 2028) est nécessaire, selon une logique d’ajustement préventif important (frontloading), afin de réduire le coût total de l’ajustement budgétaire. Cette orientation prolonge les travaux antérieurs du CAE (Note 82, Focus 124), qui soulignaient la nécessité d’engager un effort de réduction du déficit public plus important les premières années.
Cet effort budgétaire très important doit néanmoins être mené sans sacrifier les dépenses d’avenir nécessaires aux grandes transitions et aux générations futures?: transition écologique, défense, éducation et innovation. Cela suppose de distinguer les besoins déjà intégrés dans la trajectoire tendancielle, de ceux qui devront être financés par des mesures ou des réallocations supplémentaires.
Pour nourrir le débat public et la campagne présidentielle de 2027 dans un cadre transparent, ce Focus propose une base de chiffrage de plus de 150 mesures (mesures de dépenses, de recettes et réformes structurelles), construite à partir d’hypothèses prudentes et réalistes. Cette base de données publique permet de documenter de manière transparente les combinaisons de leviers permettant d’atteindre la cible de réduction du déficit, selon les préférences politiques. Elle offre également un point d’appui pour l’analyse des propositions budgétaires qui seront formulées pendant la campagne présidentielle de 2027.
Enfin, le Focus recommande de renforcer la gouvernance des finances publiques par un engagement crédible, au travers d’une loi de programmation des finances publiques véritablement contraignante ou d’une règle d’or constitutionnelle. Un renforcement des pouvoirs des institutions budgétaires indépendantes, notamment du Haut Conseil des finances publiques, est également nécessaire, afin d’améliorer la visibilité et la crédibilité à moyen et long terme de la trajectoire des finances publiques.
